7月6日，隨著340億美元的商品互相開征，中美貿(mào)易戰(zhàn)開始了。
雖然國內(nèi)股市的走勢，反應(yīng)出國人對中美貿(mào)易戰(zhàn)充滿了恐懼，實際上，歐美、美加、美墨貿(mào)易戰(zhàn)早在6月份就已經(jīng)開始。
美國從6月1日開始正式對歐盟、加拿大和墨西哥的鋼鋁產(chǎn)品分別征收25%和10%的關(guān)稅。后者隨之進(jìn)行了報復(fù)：墨西哥30億美元+歐盟28億歐元+加拿大126億美元，加起來大概189億美元，這個規(guī)模和中美貿(mào)易戰(zhàn)是沒法比的，所以中美貿(mào)易戰(zhàn)還是貿(mào)易戰(zhàn)主戰(zhàn)場。
我們要知道，美國打的貿(mào)易戰(zhàn)是340億+189億=529億美元，中國是340億美元。其他如土耳其、印度、俄羅斯也在征收美國商品關(guān)稅，只不過金額不高。
就關(guān)稅來說，美國現(xiàn)在承受的壓力要比中國大，但明顯美國人反應(yīng)很淡定，這也說明美國從高層到平民都有一種強(qiáng)者心態(tài)，強(qiáng)者心態(tài)的特征就是恐懼更少。
當(dāng)然，特朗普還威脅要對所有歐盟出口的汽車征收20％關(guān)稅，這個規(guī)模就比較大了，所以歐洲目前最關(guān)心的也是這事。2017年，歐盟向美國出口了374億歐元汽車，還有價值62億歐元通過其他渠道進(jìn)入美國，這個就是500億美元的規(guī)模了。
不過種種跡象顯示，歐洲應(yīng)該會妥協(xié)。歐洲人和美國人，在文化和血緣上是遠(yuǎn)比中國近的，雖然中歐都反對貿(mào)易戰(zhàn)，也都在和美國打貿(mào)易戰(zhàn)，但不管是歐洲人還是中國人，內(nèi)心都清楚，中歐不可能真正成為盟友。
實際上從中國外交部長當(dāng)?shù)貢r間7月5日和奧地利外長共同會見記者時的談話就能看出來，對歐洲人的要求是不要背后打冷槍就行了，可見對其要求之低已經(jīng)到了發(fā)指的地步。
2017年1月，沒錯是2017年不是2018年，那時候美國人就恐嚇說要打貿(mào)易戰(zhàn)，因此當(dāng)時國內(nèi)的興業(yè)證券和國外的投行摩根士丹利都做了推算貿(mào)易戰(zhàn)的損失，我們看下當(dāng)時的推算結(jié)果。
摩根士丹利的測算：
在假設(shè)美國對中國商品全部征收15%、30%、45%三種稅率假設(shè)下，
中國對美國的出口將會分別下降21%、46%、72%；
對應(yīng)中國總出口下降為4%、8%、13%。
興業(yè)證券的測算結(jié)果也與摩根士丹利非常類似：
在假設(shè)美國對中國全部征收15%、30%、45%三種稅率假設(shè)下，
中國對美國的出口將會分別下降21%，46.5%，72%；
對出口整體的拖累效應(yīng)分別為3.9%，8.6%，13.3%。
更進(jìn)一步來看，興業(yè)證券推算：
在30%的稅率時，考慮間接影響，貿(mào)易戰(zhàn)對中國GDP的影響： -0.64%；
對中國工業(yè)增加值的影響： -1.39%；對中國就業(yè)人數(shù)的影響：-0.55%
同一時期，中金公司也按照美國對中國所有商品全面征收5%的關(guān)稅進(jìn)行了推算，結(jié)論是5%的稅率下，中國GDP 增速或受直接影響>0.07個百分點。
這是一年多以前的推算，如果按照最新的推算，那就是中國人民銀行貨幣政策委員會委員，清華大學(xué)金融與發(fā)展研究中心主任馬駿牽頭進(jìn)行的研究，在充分考慮間接影響的情況下，500億美元貿(mào)易戰(zhàn)會讓中國經(jīng)濟(jì)放緩0.2個百分點，這是馬駿2018年7月告訴新華社記者的結(jié)果。
好了，我們看下不同時期，不同機(jī)構(gòu)做的三種不同的測算：
中美全面征收關(guān)稅，30%的稅率，GDP下滑0.64%；
中美全面征收關(guān)稅，5%的稅率，GDP下滑至少0.07%；
中美500億美元關(guān)稅，25%的稅率，GDP下滑0.2%
另外我還找了招商證券，華創(chuàng)證券，摩根大通（注意和上面的摩根士丹利不是一家）的推算結(jié)果，都差不了太多。
例如2018年6月摩根大通推算了三種場景：
第一種是美國將所有進(jìn)口商品關(guān)稅提高10個百分點，其他國家不實施報復(fù)，全球GDP增速未來1-2年間將下滑約0.2個百分點。
第二種情景是，美國對所有進(jìn)口商品關(guān)稅提高10個百分點，同時，遭美國關(guān)稅打擊的國家也將美國商品關(guān)稅提高10個百分點，全球GDP增長將下降約0.4個百分點。
第三種最壞的情景是，全球整體將關(guān)稅提高10個百分點，也就是全球貿(mào)易戰(zhàn)的情況，這將導(dǎo)致未來兩年全球GDP增長至少下降1.4個百分點。當(dāng)然這個不可能發(fā)生。
2018年5月，標(biāo)準(zhǔn)普爾的測算結(jié)果是：
美國向500億美元中國商品征稅25%，中國也進(jìn)行反擊，那么美國經(jīng)濟(jì)增速下滑0.1%；
如果中美互相對1500億美元商品征稅25%，那么美國經(jīng)濟(jì)增速下滑0.6%。
由于中美是互相傷害的關(guān)系，因此可以說，互相影響都在1%以內(nèi)。
也就是說，不管是貿(mào)易戰(zhàn)開始前的2017年，還是貿(mào)易戰(zhàn)已經(jīng)開始的2018年，中美所有的專業(yè)機(jī)構(gòu)，對中美貿(mào)易戰(zhàn)對中國經(jīng)濟(jì)影響，基本上都認(rèn)為，即使在中國出口美國商品被全部征收關(guān)稅的情況下，再考慮間接影響，對兩國的經(jīng)濟(jì)增速的影響最壞也在1%以內(nèi)。
知道了中美貿(mào)易戰(zhàn)的極限傷害值，我們大概心理就有底了。
實際上，2017年我國社會消費品零售總額36.62萬億元，出口為15.33萬億元，2017年我國居民還花了13.37萬億元人民幣買了16.94億平米的商品房。
當(dāng)然了，這13.37萬億元大部分是借錢（住房貸款）買的，就跟我國社會消費品也很多是借錢消費的一樣（例如車貸），也就是2017年我國老百姓大概花了50萬億元人民幣。消費是我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主要驅(qū)動力。
所謂的最壞結(jié)果，就是各個機(jī)構(gòu)估計的，美國對中國所有出口美國100%的商品征收高額關(guān)稅。但是目前發(fā)生的事情，已經(jīng)證明這種事情不會發(fā)生。
美國人在7月6日開征340億美元商品的時候，同時通過USTR美國貿(mào)易代表辦公室，發(fā)布了一條消息，暴露了他們的心思，那就是讓美國企業(yè)可以提出申請，對中國出口到美國的產(chǎn)品進(jìn)行關(guān)稅豁免，豁免期為一年。
而美國貿(mào)易代表處判定的方法有三個：
1、“該產(chǎn)品是否在中國之外有可替代的貨源”；
2、“關(guān)稅是否會嚴(yán)重?fù)p害提出申請的美國企業(yè)或是美國的利益”；
3、“該產(chǎn)品是否對中國的相關(guān)工業(yè)計劃有重要的戰(zhàn)略意義——比如‘中國制造2025’”
我們很容易就知道，即使是美國現(xiàn)在已經(jīng)開征了25%關(guān)稅的340億美元，也會有豁免條款，也就是說，即使是對這340億美元，也并不是全部征收25%的關(guān)稅，一定會有很多企業(yè)提出進(jìn)行進(jìn)口關(guān)稅豁免，而且這個申請是以產(chǎn)品為維度的。
也就是說，如果某種產(chǎn)品有企業(yè)提出要豁免進(jìn)口關(guān)稅，那么這家企業(yè)申請成功之后，其他企業(yè)無需申請，進(jìn)口這項中國產(chǎn)品也可以豁免進(jìn)口關(guān)稅。
美國人在7月6日征收340億美元商品關(guān)稅，在這之后大概兩個星期，也會開始對剩下的160億美元商品征收25%的關(guān)稅。
另外呢，由于中國已經(jīng)宣布對這500億美元商品進(jìn)行對等報復(fù)，因此美國人當(dāng)?shù)貢r間7月10日宣布了中國2000億美元出口美國商品的加征關(guān)稅清單。
但是我們都注意到了，美國人對這2000億美元的中國出口美國商品征收的關(guān)稅稅率，不是像第一波一樣是25%，而是10%.....
這個烈度就低于人們的預(yù)期了，關(guān)稅稅率從第一個500億美元的25%+豁免補(bǔ)丁，下降到第二波2000億美元的10%，可見美國人對全球有史以來最大規(guī)模貿(mào)易戰(zhàn)的規(guī)模也是有意識的控制的。這也顯示中國體量的巨大對美國造成的反威脅。
還記得上面2017年1月興業(yè)證券和摩根士丹利的推算嗎，在中國出口美國商品被100%的征收30%的關(guān)稅情況下，考慮到間接影響，對中國經(jīng)濟(jì)的影響為下降0.64個百分點。
而目前第一波500億美元稅率是25%，第二波2000億美元稅率是10%，這都大大低于各個機(jī)構(gòu)的最壞情況估計。
從美國人的角度來講，跟中國博弈其實也是一件困難的事情，因為中國的體量太大，而且和美國經(jīng)濟(jì)交織很深，如果下手很輕，中國沒啥感覺，如果下手很重，自己又會被大大波及。
2017年我國出口金額最多的企業(yè)，是鄭州富士康，金額高達(dá)281億美元，這是為什么呢？鄭州目前是全球最大的蘋果手機(jī)生產(chǎn)基地，2017年鄭州生產(chǎn)了1.04億臺手機(jī)，幾乎占了蘋果公司全球銷量的接近一半。
鄭州的崛起也得益于當(dāng)年深圳的騰籠換鳥，取代深圳成為富士康最大生產(chǎn)基地。
再往下看，前十名臺企五家，美國企業(yè)和韓國企業(yè)各一家，大陸企業(yè)三家（華為+華為終端+蘇州得爾達(dá)物流），我們也可以看出，前十名里面的華為和華為終端基本是進(jìn)不了美國的，因此中國出口美國的企業(yè)，可以說都是外資為主，并且讓美國感到兩難。
鄭州市富士康讓手機(jī)成為河南省最大的出口產(chǎn)品，和蘋果手機(jī)緊密捆綁，而蘋果公司，是美國市值最高的企業(yè)，2017年11月10日的市值，蘋果高達(dá)8980億美元，遙遙領(lǐng)先美國的各種互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，各種金融機(jī)構(gòu)和能源公司。
蘋果的各種電子設(shè)備，可以說基本是中國生產(chǎn)的，那么美國是否要對中國出口美國的蘋果產(chǎn)品征稅呢? 如果征稅25%，那么成本必然會轉(zhuǎn)嫁到蘋果身上，蘋果會面臨是否漲價的抉擇。
如果通過漲價來抵消成本上升，那么必然會導(dǎo)致喪失部分市場份額給三星和華為，如果不漲價，那么必然導(dǎo)致利潤下降，那等于征中國稅卻打到蘋果。
那么蘋果能不能搬廠呢？當(dāng)然可以搬，但是這是一個長時間艱巨的任務(wù)，中國制造是經(jīng)過長期的時間積累而成的，你要搬的不是年產(chǎn)1000萬手機(jī)的工廠，你要搬遷的是數(shù)億臺電子設(shè)備的產(chǎn)能。
我們簡單的看兩個數(shù)字：
2016年3月鴻海發(fā)布的一個公告，將通過一系列操作，完成對鴻富錦精密電子(鄭州)有限公司15億美元的投資計劃，對鄭州廠區(qū)的15億美元增資計劃仍是用于“手機(jī)”領(lǐng)域的投資。而據(jù)公告顯示，富士康到2016年3月累計對大陸的實際投資金額超過67億美元。
由此我們看出，要建設(shè)新手機(jī)工廠，尤其是具備中國這樣的天量產(chǎn)能，投資是數(shù)十億美元的單位，富士康會立即而不是分批投資這么多錢搬遷工廠，只為了蘋果分擔(dān)關(guān)稅成本，并且讓自己在中國的天量投資工廠就此被閑置和浪費嗎？
好，我們不考慮富士康為蘋果承擔(dān)投資成本的意愿問題，即使富士康對投資建新工廠有100%的配合度，投資建立新工廠是需要時間的。
首先要選址，選在哪個國家，哪個城市，需要了解當(dāng)?shù)氐耐恋兀姡A(chǔ)設(shè)施，稅收，法律法規(guī)，同時還要和當(dāng)?shù)卣懻摴と苏惺眨咄赓Y投資程序，這個時間通常要一兩年。
我們以富士康美國工廠為例子，2017年7月26日，美國華盛頓，美國總統(tǒng)特朗普和富士康集團(tuán)掌門人郭臺銘在白宮宣布，富士康計劃在威斯康星州建設(shè)一家新工廠。
2018年6月28日特朗普和郭臺銘正式在威斯康星洲開工奠基，特朗普吹捧富士康工廠是世界第八大奇跡。
僅僅從正式宣布到建廠奠基，為期都有一年的時間，而實際上在2017年7月正式宣布之前的接觸，考察和各種商談，至少也持續(xù)了一年以上的時間。
經(jīng)過2年的時間，僅僅是開工而已，工廠才剛剛進(jìn)入建設(shè)期。
我們就簡單的以目前富士康全球最大工廠集群的鄭州富士康為例子，2010年在鄭州投資建廠，一年以后才能建好并且開始生產(chǎn)，開始生產(chǎn)之后，后面還要花費時間進(jìn)行量產(chǎn)爬坡。
在當(dāng)年，富士康為了在鄭州建廠，從深圳富士康調(diào)集了大批有產(chǎn)線管理，品質(zhì)管控，工藝控制的工人，班組長和工程師到鄭州進(jìn)行支援，這還直接導(dǎo)致了不少深圳富士康員工離職，因為他們不愿意去鄭州。
經(jīng)過了幾年的時間，蘋果才逐漸將手機(jī)產(chǎn)能大部分放置到鄭州，成為全球主要iPhone生產(chǎn)基地。
如果要跨國搬遷建廠，那么就很難把大量中國工廠的員工和工程師調(diào)集到新工廠進(jìn)行支援和指導(dǎo)，因此建廠生產(chǎn)會更缺乏爬坡需要合格的管理，品質(zhì)和工藝人才，導(dǎo)致量產(chǎn)良率和產(chǎn)能爬坡期時間更長。
在這個持續(xù)數(shù)年的搬遷時間，蘋果如果被征收關(guān)稅，那么無疑會持續(xù)的損失，如果通過漲價來對沖損失，那么蘋果面臨份額被華為，三星等高端手機(jī)蠶食，過去幾年蘋果手機(jī)中國市場的份額不斷下滑已經(jīng)說明了中國國產(chǎn)手機(jī)的競爭力。
蘋果之所以選擇中國作為主要生產(chǎn)基地，是因為中國在各方面是最佳選擇，就好比NBA的全明星球員，你把工廠搬遷了，相當(dāng)于全明星球員被普通球員（越南？印度？）替代，而普通球員的能力顯然是不如全明星的。
因此顯然搬遷之后，無疑會在生產(chǎn)效率，政府支持，基礎(chǔ)設(shè)施，員工素質(zhì)（受教育水平，罷工，管理服從度），供應(yīng)鏈響應(yīng)，社會治安和穩(wěn)定等各個環(huán)節(jié)損失利潤。
印度各種罷工和生產(chǎn)效率先不談，越南2012年的騷亂都是例子，大量臺資和陸資工廠被砸，富士康在越南生產(chǎn)一部分可以，但是全部搬到越南，會不會有風(fēng)險？
另外一個是供應(yīng)鏈問題。
蘋果2018年的全球200大供應(yīng)商里面，全球778家工廠有356家在中國大陸，即使富士康耗費巨資搬了廠，那么供應(yīng)鏈的幾百家工廠呢？
不可能全部都跟隨蘋果搬遷，因為這些供應(yīng)鏈廠家的客戶不只有蘋果，還有三星，華為，小米，OPPO, VIVO等全球主要手機(jī)廠家作為客戶，同時即使代工廠搬遷了，他們直接出口到搬遷目的國就好了。
因此蘋果獨自遠(yuǎn)離全球主要供應(yīng)鏈，增加自己的成本，降低生產(chǎn)效率，也是對蘋果競爭力的傷害。
為什么這么說，消費電子產(chǎn)品的競爭激烈遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出我們的想象，像華為，小米，OV等中國廠家，一款旗艦手機(jī)的熱度基本上就是半年左右，像蘋果這樣的手機(jī)，一款手機(jī)的熱度也就是一年，因此在供應(yīng)鏈和生產(chǎn)效率上的時間損失，導(dǎo)致的最終損失會是非常驚人的。
小米在2016年的銷量大幅下滑36%，遭遇了成立以來最大的危機(jī)，很大原因就是供應(yīng)鏈危機(jī)，2016年5月，雷軍發(fā)內(nèi)部信撤掉供應(yīng)鏈負(fù)責(zé)人，親自負(fù)責(zé)供應(yīng)鏈管理。
蘋果如果全部將代工廠搬遷，對自己也是巨大的風(fēng)險和損失。
三星從中國跑到越南去了，三星的全球最大手機(jī)生產(chǎn)基地，逐漸從中國變成了越南。
2008年開始，三星在越南建廠，2009年第一座手機(jī)工廠建成投產(chǎn)，到2013年開始三星可以說下定決心從中國搬遷手機(jī)代工廠，當(dāng)年開始興建第二座越南手機(jī)工廠。
因此到了2015年，越南已經(jīng)超過中國，成為三星全球最大的手機(jī)生產(chǎn)制造基地，而以往作為三星全球最大手機(jī)生產(chǎn)基地的天津三星則失去了這一地位。
下圖是韓國歷年對越南的投資金額，其實主要是來自三星，尤其是2013年開始投資額突然放大，顯示三星已經(jīng)下定決心以越南為全球主要手機(jī)生產(chǎn)基地。
下圖所示，到了2016年，三星電子在東南亞，日本和印度的員工數(shù)量已經(jīng)達(dá)到了13.4386萬人，而中國員工只有3.7萬人了，當(dāng)然三星在中國的工廠除了繼續(xù)生產(chǎn)手機(jī)例如惠州三星外，還有比較高端的半導(dǎo)體存儲器工廠如西安三星等。
另外就是三星在印度布局，2018年7月，投資7.17億美元，把印度工廠由年產(chǎn)量6800萬部提高到1.2億部，這樣印度就是三星手機(jī)全球第二大生產(chǎn)基地了，當(dāng)然印度三星主要是供應(yīng)印度市場，大約70%的產(chǎn)量是用于內(nèi)銷。
我們從三星的案例可以看出，
首先，三星完成從中國到越南的大搬遷，如果從2008年開始算，2009三星第一家越南手機(jī)工廠在北寧省建成；2013年三星第二家越南手機(jī)工廠在太原省開工，2014年建成并開始生產(chǎn)。
兩家工廠開始完全大規(guī)模生產(chǎn)的2015年，越南超越中國成為三星最大海外手機(jī)生產(chǎn)基地，2008-2015年，前后是七年的時間，也沒有全部搬遷完，像惠州三星依然在生產(chǎn)手機(jī)。
另外一個問題是，三星手機(jī)完成主要產(chǎn)能從中國搬遷越南后反而表現(xiàn)并不好。
不僅中國市場完全喪失份額，降到了1%以下，而且三星電子從2013年的手機(jī)占利潤來源70%的手機(jī)公司，到2017年變成了一家半導(dǎo)體占利潤來源70%的半導(dǎo)體公司，手機(jī)業(yè)務(wù)對三星的重要性大大下降，反而半導(dǎo)體成了核心業(yè)務(wù)，三星電子已經(jīng)從手機(jī)公司變成了半導(dǎo)體公司。
我們?nèi)绻慈鞘謾C(jī)歷史營收金額，2013年是歷史頂峰，而這一年也恰好是三星在越南大規(guī)模投資新建第二座工廠，下定決心向越南轉(zhuǎn)移主要手機(jī)產(chǎn)能的一年，之后三星手機(jī)營收就一路下坡，到2017年也沒有能恢復(fù)到2013年的巔峰水平。
兩者之間有多大的相關(guān)性并不知道，但是這個巧合的確存在。
三星搬遷的案例在這里，一個是耗時數(shù)年，一個是搬遷后業(yè)務(wù)表現(xiàn)不佳。
因此蘋果這樣的公司，即使被征收關(guān)稅，是否從中國轉(zhuǎn)移生產(chǎn)基地也是很猶豫的。美國人公布的500億美元和2000億美元名單里面，都沒有蘋果手機(jī)在列，這也是美國人的難題，我也很好奇美國人后面打算怎么辦。
因此美國人搞貿(mào)易戰(zhàn)，搞全方位平推，的確會對中國造成損失，但是并不太大。
假設(shè)在中美全面貿(mào)易戰(zhàn)的情況下，中國損害了一個百分點的經(jīng)濟(jì)增速，按照2017年的經(jīng)濟(jì)總量，就是損失8000多億人民幣，這個數(shù)值的確是非常大，看起來也很驚人，但是也影響不了中國經(jīng)濟(jì)總體快速增長的大局。
目前美國人對貿(mào)易戰(zhàn)規(guī)模明顯是控制的，他們已經(jīng)公布了2000億美元的關(guān)稅稅率就降到10%了，并且依然不包括蘋果，因為美國人也很清楚自己很為難，中國體量太大，下手越重自己也會傷的越重。
另外中國的反制手段也很多，先不說反擊的手段報復(fù)征收關(guān)稅，只說防守的手段，看下圖，人民幣兌換美元，從2018年5月以來可以說較大幅度的貶值，從6.3左右的水平，貶值到了6.6678（7月12日匯率），這個幅度已經(jīng)5%了，可以大大對沖美國人威脅的2000億美元商品征收10%關(guān)稅的影響。
實際上，按照美國人的時間表，他們要到8月30日才決定要不要對2000億美元商品征稅。
但是我認(rèn)為，人民幣不應(yīng)該短時間內(nèi)如此大幅度貶值，而是要控制在到一定范圍內(nèi)合理波動，否則對企業(yè)經(jīng)營預(yù)期和風(fēng)險管理會有很大影響，你如果看上市公司財報，會發(fā)現(xiàn)匯兌損失是一個大項。
wind數(shù)據(jù)顯示，2017年A股披露匯兌損益項目的上市公司有2926家，總計匯兌損失173億元，約為2016年的2.5倍。其中，11家企業(yè)匯兌損失在5億元以上，格力電器匯兌損益16億元，是已披露上市公司匯兌損益最多的企業(yè)。
前面說了，從美國人的反應(yīng)，也可以看出他們知道全面貿(mào)易戰(zhàn)對中美雙方都是傷害，而且也動搖不了雙方的國本。
美國如果改全面進(jìn)攻為精確打擊、定點清除怎么辦？
從中興事件和貿(mào)易戰(zhàn)兩起事件來看，明顯大家感到中興事件對中國的心理影響和震撼更大，同時中興受到的損失遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于美方芯片供應(yīng)商的損失，根據(jù)路透社的報道，2017年，中興從211家美國公司購買了大約23億美元的零部件，占其營收的大約15%。
而中興2017年的營收是1088.2億元人民幣，我在之前的文章中寫過，這其中稅收至少100億人民幣，員工薪酬大約170億人民幣，研發(fā)支出130億人民幣，光是這三項直接價值就有400億人民幣。這個損失和美國公司23億美元營收的損失比起來大很多。
如果美國繼續(xù)復(fù)制中興式打擊怎么辦？現(xiàn)在看來可能性也在降低。
7月12日，美國商務(wù)部發(fā)布消息說，已經(jīng)和ZTE簽署了托管協(xié)議，只要中興完成4億美元贖金打入其托管賬戶，就將解除對中興的禁令。因此中興股票當(dāng)天漲停了。
當(dāng)然這個解禁也只是暫時的，還有十年的觀察期，美國人隨時有理由懲罰你。
但是我們還是要思考，我國的華為，海康威視，中國電科等電子信息產(chǎn)業(yè)公司，如果被美國繼續(xù)精確打擊怎么辦？
首先我們明確，即使是從全面貿(mào)易戰(zhàn)變更為全面技術(shù)戰(zhàn)，美國搞全面平推是不可能的，2017年中國進(jìn)口了2601億美元的集成電路，而全球集成電路（注意不是半導(dǎo)體）銷售金額2017年大約3401億美元（世界半導(dǎo)體貿(mào)易統(tǒng)計協(xié)會2017年11月28日報告），因此中國一家就進(jìn)口了全球的76.5%，大約四分之三。
因此美國人不可能全面對華禁售集成電路，否則把自己最大的優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)也搞沒了，同時四分之三的集成電路銷售停止，蘋果，戴爾，惠普等公司也會全面癱瘓。
但是像對中興一樣搞定點清除是可能的，比如對華為下手，這個心理震撼就更大了。
這種情況下我國有無反制的手段?當(dāng)然是有的：
中國是全球最大的集成電路市場，面對這個最大客戶，非壟斷性的美國半導(dǎo)體企業(yè)會處于弱勢地位，從下圖可以看出，在2017年全球十強(qiáng)營收，美光世界第四，高通世界第六。
中國市場占了高通營收的65%，中國之前在2015年已經(jīng)懲罰過高通一次，罰款10億美元，美國隨之在2016年罰款中興8.9億美元。
高通在今年4月發(fā)布公告，已經(jīng)和NXP簽署協(xié)議，將收購截止日期從4月25日延期到7月25日，而今天已經(jīng)7月13日了，中國商務(wù)部仍然沒有批準(zhǔn)收購放行。
如果高通不能按期完成收購，那么將會賠償20億美元，這不是一筆小數(shù)目。當(dāng)然高通還有機(jī)會進(jìn)一步延長收購截止日期，但是這要NXP同意。
另外一個是美光公司，存儲器這兩年是集成電路奇跡，2017年存儲器已經(jīng)占到了全球集成電路產(chǎn)業(yè)30%的市場，在這么一個廣闊的市場里面，美光是美國的獨苗，也是全球營收第四的集成電路企業(yè)，2017年銷售額127.1億美元。
中國目前在對美光進(jìn)行反壟斷調(diào)查，當(dāng)然最后是否成立不得而知，但是美光在存儲器領(lǐng)域，技術(shù)上和規(guī)模上不如三星和海力士，同時后面還有日本東芝，因此在這樣一個市場格局里面，美光如果被中國市場打擊，受到的影響將是致命的。
全球消費電子品牌就是中美韓，韓國人用自己的存儲器，美國人用東芝和美光，中國人則都用，如果美光被中國市場排除在外，那么美光只能獲取一部分蘋果的份額。
由于存儲器是研發(fā)和資本密集型產(chǎn)業(yè)，如果營收大幅下滑，那么將無力投入研發(fā)和新一代技術(shù)產(chǎn)線建設(shè)，美光的生存就是個問題。
實際上，只要中國愿意，是可以反復(fù)的折騰高通和美光這類半導(dǎo)體公司，除了前面的不批準(zhǔn)高通收購NXP，面臨20億美元的損失外，還可以進(jìn)行反壟斷調(diào)查。
比如說高通收的專利費太高了，強(qiáng)制談判降到0.5%，65%的客戶在中國的高通其實沒有太多辦法，再比如宣布，1-2年后將對使用高通處理器的手機(jī)征稅5%，并且逐年升高，逼迫國產(chǎn)手機(jī)自研或者選用紫光展銳等的芯片。
美光更不用講了，該公司本來就在同行業(yè)處于弱勢地位，如果中國想處理美光，反壟斷調(diào)查就是一個利器，另外我國長江存儲2019-2020年會開始量產(chǎn)，剛好可以填補(bǔ)市場份額。
由于存儲器占全球集成電路產(chǎn)業(yè)30%，所以如果美光破產(chǎn)的話，美國也喪失了在集成電路產(chǎn)業(yè)30%市場的競爭能力，這對美國集成電路產(chǎn)業(yè)的打擊還是巨大的。
除了美光和高通以外，中國還可以這樣做，那就是凡是有歐系，日系，韓系，臺系和國產(chǎn)同類集成電路廠家的領(lǐng)域，挑出幾個領(lǐng)域來，單獨對這幾個領(lǐng)域的美系公司進(jìn)行進(jìn)口限制，優(yōu)先采購非美系產(chǎn)品。
由于中國市場在集成電路領(lǐng)域的體量，因此這些領(lǐng)域美系公司將會喪失最高70%以上的銷售額，相當(dāng)一部分會破產(chǎn)，而其競爭對手則相當(dāng)于受到扶持。
半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)是資本密集型產(chǎn)業(yè)，必須不斷保持高強(qiáng)度的研發(fā)投入和資本投入，如果一家公司損失了主要市場，那么就會逐漸落伍喪失競爭力，一旦走上這個道路，再想挽回就麻煩了。
美國人在集成電路領(lǐng)域是超強(qiáng)，但是由于中國占有全球四分之三的市場，所以還是可以進(jìn)行反擊，但是這個反擊力度還是不夠，你打擊了美光，打擊了高通，打擊了其他中小型美國芯片公司。
但是如果美國人把你的高科技旗幟華為，A股市值最高的電子公司海康威視之類搞掉了，這個損失還是不能承受之重。
那我們有沒有辦法對美國的產(chǎn)業(yè)升級主力企業(yè)進(jìn)行打擊呢？當(dāng)然有。
人類兩大產(chǎn)業(yè)：汽車和電子領(lǐng)域，美國人在電子半導(dǎo)體領(lǐng)域很強(qiáng)，但在汽車部分就不行了，無法構(gòu)成壟斷，因此中國在汽車領(lǐng)域?qū)γ老灯囘M(jìn)行排擠也是一個選擇。
電動汽車是未來，能不能打擊下美國汽車產(chǎn)業(yè)升級的希望？當(dāng)然可以。
作為美國電動汽車代表的特斯拉現(xiàn)在巨額虧損，不斷傳出現(xiàn)金不斷減少的各種負(fù)面消息，甚至Elon Musk在財務(wù)報告會議上直接懟分析師提出的尖銳問題，特斯拉由于始終無法盈利，因此在財務(wù)上必須不斷保證現(xiàn)金流。
而中國市場是特斯拉全球增速最快的市場之一，也是僅次于美國的全球第二大市場。
2016年，特斯拉2016年總營收為70億美元，其中美國市場營收42億美元，中國市場營收10.6億美元，挪威市場營收3.3億美元，其它市場營收14億美元。
特斯拉2017年總營收為117.6億美元，其中美國市場營收62.2億美元，中國市場營收20.3億美元，挪威市場營收8.2億美元，其它市場營收26.9億美元。
2017年一年時間中國市場銷售額實現(xiàn)翻倍，而如果再往前看，特斯拉2014年在中國營收為4.8億美元，2015年為3.2億美元。
由于7月6日中國進(jìn)行的關(guān)稅報復(fù)里面包含美國進(jìn)口汽車，特斯拉又沒有中國工廠，因此特斯拉全線漲價，最低配車型漲價14萬人民幣，最高配漲價25萬元。
這無疑對特斯拉是個打擊。
在中高端電動車領(lǐng)域，寶馬可以說是特斯拉最大的競爭對手。下圖來自第一電動網(wǎng)，今年1-5月全球新能源車企累計銷量排名。可以看到寶馬已經(jīng)在緊追特斯拉。
多說一句，我國上汽榮威新能源車增速極快，單看5月的銷量，已經(jīng)逼近比亞迪新能源車的70%。
我之前講過，比亞迪由于基礎(chǔ)能力不足，扛不起中國電動汽車產(chǎn)業(yè)大旗，看中國電動汽車產(chǎn)業(yè)能不能做強(qiáng)，一定要看上汽和吉利兩個汽車行業(yè)主力部隊的表現(xiàn)。
當(dāng)然遺憾的是，不管是上汽還是比亞迪，在電動汽車領(lǐng)域目前都和特斯拉不在一個競爭位面上。
根據(jù)2018年7 月 10 號官方信息，長城和寶馬以 50:50 的股比成立了一家全新的合資公司，新公司命名為“光束汽車有限公司”，雙方各持股 50%，投資總額為 51 億元。
合資公司落戶江蘇省，標(biāo)準(zhǔn)年產(chǎn)能計劃為 16 萬輛。而這次雙方的合資項目，用魏建軍的話來說，“是目前最有質(zhì)量的合資”。
這家公司前期將生產(chǎn)電動汽車，第一款產(chǎn)品將于2021年推出，使用合資公司的全新品牌，定位于緊湊型SUV，續(xù)駛里程達(dá)到500公里。
特斯拉中國工廠，7月10日CEO馬斯克來到上海，出席了特斯拉汽車與上海市政府簽署純電動車項目投資協(xié)議活動，時間上已經(jīng)落后了。
特斯拉來中國投資建廠，我國肯定是歡迎的，誰會跟錢過不去呢？問題是資金鏈緊張的特斯拉，2018年一季度末現(xiàn)金余額只有27億美元了，上海建廠的資金從哪里來，真的是個問題。
產(chǎn)業(yè)升級和技術(shù)進(jìn)步，不只是中國在搞，美國也在搞，
如果美國人精確打擊中國產(chǎn)業(yè)升級的核心企業(yè)，那么中國也可以反向?qū)γ绹暮诵钠髽I(yè)進(jìn)行打擊。汽車產(chǎn)業(yè)又是規(guī)模巨大的核心產(chǎn)業(yè)，因此通過各種手段打擊美國汽車產(chǎn)業(yè)升級的主力部隊，也是一個選擇。
為什么說特斯拉是美國汽車產(chǎn)業(yè)升級的主力軍？
2017年全球汽車公司市值前五名：豐田，戴姆勒，大眾，寶馬，特斯拉。特斯拉是美國市值最高的汽車公司，雖然它在財務(wù)上各種負(fù)面消息，但是無可否認(rèn)它在電動汽車技術(shù)和品牌上的領(lǐng)先，這也是其市值能超越通用，福特的原因。實際上現(xiàn)在(7月13日)，特斯拉的市值仍然和通用差不多。
打擊特斯拉，這甚至比打擊大豆要好，因為大豆并不是高技術(shù)產(chǎn)品，而且我國的確也需要大豆來滿足人們的肉類消費需要，這關(guān)系到餐桌的問題。
實際上，打擊特斯拉還有更多辦法，
比方說，宣布某款特斯拉的車型沒有國產(chǎn)補(bǔ)貼。
有沒有發(fā)現(xiàn)，在中國市場銷售的電動汽車，基本全部是中國的國產(chǎn)鋰電池，其背后的原因是2016年7月，中國通過調(diào)整補(bǔ)貼名錄的方式，限定使用國產(chǎn)電池才能拿到政府補(bǔ)貼，日韓動力電池企業(yè)在華業(yè)務(wù)受到幾乎毀滅性打擊，當(dāng)然他們還是可以堅持，因為我國對電動車的補(bǔ)貼到2020年就會取消了。
再比如電池供應(yīng)，特斯拉的電池綁定松下作為唯一供應(yīng)商和技術(shù)合作伙伴，電池是電動汽車的核心部件，占成本30%-40%，這個部分不能降價，整車降成本是不可能的。
不管是松下電池，還是和松下合作的超級電池工廠，都不看好其降成本能力，除了成本之外，還有大規(guī)模生產(chǎn)能力帶來的交期問題。特斯拉的MODEL 3一直產(chǎn)能上不去，電池也是瓶頸之一。
中國電池公司和歐洲公司合作，那么無疑將大大加強(qiáng)歐洲公司的成本和產(chǎn)能競爭力。
7月11日寶馬負(fù)責(zé)采購和供應(yīng)商網(wǎng)絡(luò)的董事杜茲曼（MarkusDuesmann）在德國會見媒體時透露：已經(jīng)和寧德時代簽訂了40億歐元的意向采購合同，其中25億歐元從中國工廠采購，15億歐元從寧德時代在德國新建的工廠采購，未來其生產(chǎn)的電芯將用于寶馬iX3、寶馬iNEXT量產(chǎn)版以及電動MINI等車型。
就跟美國電子領(lǐng)域的領(lǐng)軍企業(yè)蘋果最終選擇中國公司供應(yīng)電池一樣，美國電動汽車領(lǐng)域的領(lǐng)軍企業(yè)特斯拉，如果長期不和中國公司合作，那么就無法借助全球成本和品質(zhì)控制力最為平衡的中國的力量。
以上舉例特斯拉只是一個例子，美國人也是要搞產(chǎn)業(yè)升級的，搞產(chǎn)業(yè)升級也是需要資金的，就跟我國集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展也需要資金一樣。如果一個企業(yè)長期經(jīng)營不好，則無力持續(xù)投入技術(shù)競賽，必然在產(chǎn)業(yè)升級道路上也發(fā)展不好。
就跟中國產(chǎn)業(yè)升級有幾十個主力龍頭企業(yè)一樣，美國搞產(chǎn)業(yè)升級也同樣是幾十個龍頭科技企業(yè)。美國可以利用自己在半導(dǎo)體領(lǐng)域的壟斷優(yōu)勢打擊中興，也可以打擊其他中國企業(yè)，中國有沒有打擊這些企業(yè)的能力？當(dāng)然有。
比方說，那些中國市場占了營收比例超過50%的企業(yè)，典型的如高通；
把那些美系企業(yè)在行業(yè)處于弱勢地位，處于份額下滑狀態(tài)的領(lǐng)域挑出來，典型的如美光；
把企業(yè)處于長期虧損，財務(wù)處于緊張狀態(tài)的企業(yè)挑出來，例如特斯拉；
把某些關(guān)鍵設(shè)備和原材料依賴中國進(jìn)口的行業(yè)挑出來，最為典型的是中國的稀土資源，中國幾乎是全球17種主要稀土資源生產(chǎn)的壟斷者。
所以說，反擊美國的定點清除，在經(jīng)濟(jì)上至少有三個方法：
1.對方制裁我國優(yōu)秀企業(yè)，自己本來也會受損失，例如中興每年也會購買23億美元的美國芯片，當(dāng)然單看這個的話，中國的損失遠(yuǎn)比美國大。
2.中國對美國非壟斷和弱勢龍頭科技企業(yè)進(jìn)行反報復(fù)，本文已有舉例，例如反壟斷調(diào)查，取消補(bǔ)貼，關(guān)稅，扶持其主要競爭對手等等。
3.記住中國是全產(chǎn)業(yè)鏈國家，打擊了中國的某個企業(yè)，必然有另外的中國企業(yè)受益，例如打擊中興，但是中國的各個芯片廠家卻是受益者，因此可以進(jìn)一步扶持這些受益者。
中興等中國公司明年采購美系芯片的比例一定會下降，最近從芯片司例如英飛凌等，已經(jīng)傳出中國各個主要電子公司都在尋求提高對非美系芯片的采購比例。
總之，不管是貿(mào)易戰(zhàn)的現(xiàn)狀，還是對美國精確打擊行為的推演，中國手里都是有很多牌的，本文只是列舉了部分經(jīng)濟(jì)上的反擊措施，其他其實還有很多。
中興事件，暴露了中國的弱點，那就是集成電路領(lǐng)域，雖然所有芯片都有布局，但是很多還達(dá)不到有強(qiáng)大商業(yè)競爭力的地步，甚至還只是在研發(fā)中沒有上市。
但是反過來，美國企業(yè)也是有弱點的，而且在世界第二大強(qiáng)國面前，能夠找到的弱點更多，今天本文聊的蘋果，高通，美光，特斯拉都是有弱點的，美國可以國家對企業(yè)的方式對中興進(jìn)行不對稱打擊，中國同樣可以以國家對企業(yè)的不對稱方式對美系企業(yè)進(jìn)行打擊。
因此不能把美國想象成一個沒有弱點的超級強(qiáng)手，這個是不符合事實的。
其實寫到這里，中興事件，在中興繳納4億美元托管金之后，將會暫時落幕，美國人如果反悔，擴(kuò)大對中國企業(yè)的精確打擊，我國也有反擊的牌。
貿(mào)易戰(zhàn)雖然是二戰(zhàn)以來規(guī)模最大，其實對中美的體量來說，這點規(guī)模也動搖不了雙方基本實力。
我們更應(yīng)該關(guān)心的，還是我國的產(chǎn)業(yè)升級和技術(shù)進(jìn)步情況，從歷史上看,每一次中國被刺激一次，后續(xù)都會帶來某個領(lǐng)域的大發(fā)展，1996年的臺海美國人就這么搞過，現(xiàn)在中國軍工就遠(yuǎn)不是20年前能比的了。
我國集成電路產(chǎn)業(yè)會在此次刺激下有多大程度的發(fā)展，我們之后會持續(xù)關(guān)注。
“2020年退市制度可期，這是根基性的制度。人如果活著有吃就有拉，有進(jìn)就有出。如果沒有這個生理的進(jìn)出，人是活不了幾天的。”
